重点聚焦!2023年一季度光伏新增装机33.66GW，同比增长34.9%。隆基股份、通威股份、晶科能源等龙头企业纷纷扩张新产能
来源：赢家财富网 2023-05-02 20:48:21
2023年一季度光伏新增装机33.66GW，同比增长34.9%。隆基股份、通威股份、晶科能源等龙头企业纷纷扩张新产能。五粮液、联想、格力等知名企业跨界光伏，国内光伏行业持续繁荣与景气。
(资料图片仅供参考)
2023年一季度我国光伏产品出口145.90亿美元，较上年同期增长16%。这些数据表明，海外市场不仅一扫去年下半年以来的颓势，而且实现了量价齐升，可以说海外市场前景广阔。
那么作为光伏产业的中坚力量，中国光伏相关上市企业表现如何，各家财报背后又透露出什么新的产业动态呢？
国际能源网/光伏头条（PV-2005）梳理了98家光伏相关上市企业财报，基于营收、净利润、毛利率、负债率、现金流、总资产、研发投入等多个维度，全面解读一季度光伏企业交出的成绩单。
一季度光伏企业7大TOP10
光伏企业，特别是头部企业是光伏产业的支柱，也是光伏行业发展方向的引领者。国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计一季度光伏企业7大TOP10，揭示一季度光伏头部企业以及整个光伏产业的走势。
通威、隆基、特变领衔营收榜
国内、国外两个市场双火爆，广大的上市企业是其中的推动者，也是直接的受益人，同时也最直接反应光伏企业的景气程度。
国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，一季度96家企业营收合计3486.51亿元，排名前十的企业，营收全部超百亿元，依次分别为，通威股份、隆基绿能、特变电工、晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL中环、正泰电器、阳光电源。10家企业合计营收2099.16亿元，占总营收的60.21%。可见光伏行业的集中度在进一步提升。
从增长幅度来看，有77家企业实现了正向增长，19家企业营收同比下滑，占比达到了19.79%。可见即便是行业高景气之下，也有近两成企业表现不尽如人意。
通威、特变、协鑫领衔近利润榜
归净利润方面，96家企业总计净利润475.14亿元。通威股份、特变电工、协鑫科技、隆基绿能、大全能源、晶澳科技、TCL中环、天合光能、晶科能源、阳光电源排名归属净利润榜前10名。这10家企业，合计净利润为337.32亿元，占总净利润的70.99%。此外，12家企业归属净利润出现了亏损。
96家企业，有67家归属净利润同比正向增长，占比达到69.79%。有29家企业归属净利润同比增幅下滑，占比达到30.21%。其中，固德威、京运通、英威腾、钧达股份、亿晶光电等5家企业增幅均在10倍以上。
特变、通威、隆基领衔总资产榜
总资产是一个企业综合体力的直接体现。截止一季度，96家企业总资产合计20640.84亿元，排名前十的企业依次为特变电工、通威股份、隆基绿能、TCL中环、晶科能源、天合光能、正泰电器、晶澳科技、阳光电源、大全能源。这十家企业合计总资产11223.57 亿元，占比为54.38%。
值得关注的是96家光伏企业，总资产全部超10亿元。可见随着光伏产业成为风口性行业，光伏企业整体实力大幅增强。
增长率方面，65家企业总资产呈正向增长，占比为67.71%。31家企业，总资产同比下滑，占比为32.29%。
特变、大全、通威领衔现金流榜
经营性现金流是一个企业经营能力的综合体现。截止一季度，96家企业经营性现金流净额合计41.65亿元，排名前十的企业依次为特变电工、大全能源、通威股份、晶澳科技、捷佳伟创、TCL中环、太阳能、德业股份、科士达、横店东磁，这十家企业合计经营性现金流净额为210.3亿元。
增长率方面，36家企业现金流净额呈正向增长，占比为37.5%。41家企业，现金流净额同比下滑，占比为42.71%。
大全能源、金开新能、芯能科技领衔毛利率榜
毛利率是企业盈利能力的体现。一季度，排名前十的企业依次为大全能源、金开新能、芯能科技、美畅股份、微导纳米、帝尔激光、禾迈股份、通威股份、高测股份、德业股份。这十家企业平均毛利率为50.59%。
96家企业之中，毛利率超20%的企业为46家，占比为47.92%。毛利率在20%与10%之间的企业为36家，占比为37.5%。毛利率不足10%的企业为13家，占比为13.54%。
嘉寓股份、金刚光伏、中利集团排名负债率榜前十
负债率展现一个企业负债经营情况，也是企业经营能力的体现。一季度，负债率排名前十的企业依次为嘉寓股份、金刚光伏、中利集团、钧达股份、协鑫集成、上能电气、帝科股份、晶科能源、中来股份、金开新能。这十家企业平均负债率为82.7%。
96家企业之中，负债率超50%的企业为58家，占比为60.42%。低于50%的企业为37家，占比为38.54%。
中环、特变、隆基领衔研发费用榜
光伏作为技术密集性产业，需要大量的资金投入。研发费用情况一定程度展现企业技术研发的重视程度。一季度，研发费用排名前十的企业依次为TCL中环、特变电工、隆基绿能、阳光电源、先导智能、天合光能、爱旭股份、晶科能源、大族激光、晶盛机电。这十家企业合计研发费用45.82亿元，占比为48.58%。
96家企业之中，研发费用超1亿元的企业为24家，占比为25%。其余企业研发费用则不足1亿元。
硅料企业喜忧参半
硅片企业表现强势
今年一季度，硅料价格整体走低，从最高24万元/吨左右跌至目前18万元/吨左右，且持续进入下降通道。硅料价格起伏一定程度影响了硅料企业的表现。
其中，影响最大的为大全能源。作为2022年的黑马，大全能源进入2023年一季度之后，营收、归属净利润双双下滑，且降幅高达30%以上。除大全能源之外，通威由于一体化布局，表现依旧强势。协鑫科技新技术优势明显，同样表现不俗。特变电工作为综合性企业也有不错表现。
硅片方面，由于一季度石英砂紧缺，导致硅片价格相对坚挺，且隆基、中环这样的硅片巨头手握定价权，处于行业优势位置。在此背景下，一季度硅片企业表现强势。
隆基、中环营收、净利润等各方面财务数据均呈现出大幅增长的趋势。硅片新势力双良节能、弘元绿能、京运通同样表现不俗。其中双良节能、弘元绿能一季度签订大量硅片长单，一时成为市场焦点。
电池/组件
头部企业表现强势，
技术先发优势明显
今年以来，随着产业链上游价格普遍走低，带动电池、组件价格相比2022年略有下降。然而由于上游供应链环节相对宽松，下游市场旺盛，电池组件，特别是组件环节走出了独立的市场行情。
近期，以隆基、晶科等为代表的企业挺价趋势明显，招投标市场报价基本在1.7元/W左右。这也成为一季度产业链上下游博弈最大的赢家。
具体企业表现方面，一体化企业通威、隆基、晶科、天合、晶澳表现强势，营收均在200亿元以上，归属净利润也均超15亿元。其中，晶科能源财报中披露，一季度光伏产品出货量为14.49GW，总出货量较去年同期增长 72.71%。
市场旺盛，头部企业产能、技术优势明显，因此取得不错的业绩也是势所必然。
除此之外，电池领域的龙头爱旭股份、钧达股份等企业也有不俗表现。当然像金刚光伏、海源复材、中利集团这些转型或者本身经营困难的企业表现不尽如人意。
产业进入高速发展阶段，有企业把握技术迭代机遇，率先发力，业绩急速上升，有企业则明显处于颓势，这也是产业发展的必然结果。
逆变器/支架
整体表现亮眼，毛利领先行业平均水平
国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计14家逆变器、支架相关企业，营收、净利润全部实现正向增长。其中8家企业营收超10亿元，9家企业归属净利润超1亿元。
毛利率方面同样表现强势，多数逆变器企业毛利率均在20%以上，甚至超40%，普遍领先于行业平均水平。
据国际能源网/光伏头条（PV-2005）观察，逆变器企业去年以来，多朝光储一体化方向转型，不仅在逆变器领域发力，在新兴的储能领域更是大幅精进，取得了不错的表现。例如阳光电源，据其2022年年报显示，逆变器、储能与下游电站开发基本呈现三头并进的趋势。2023年一季度延续强势表现，营收同比增长175.42%，净利润更是同比增长266.9%。
值得关注的是三家微逆企业德业股份、昱能科技以及禾迈股份，延续了去年以来强势增长的趋势，不论是营收、净利润增幅均在1倍以上，且毛利率超40%。可见在激烈的市场竞争中，三家差异性竞争优势明显。
支架企业方面，2023年一季度一改去年的颓势，表现了不错增长势头。以中博为例，一季度营收同比增长41.55%，达到8.15亿元。净利润大幅增长534.07%，达到0.39亿元。
根据国家能源局规划，今年近百吉瓦的第一批大基地项目力争并网，这对于支架企业而言无疑是利好消息。
光伏设备企业
卖铲人成为扩产潮最多赢家
在16家光伏设备上市企业中，14家企业营收实现正向增长，13家企业净利润同比上升。只有大族激光与微导纳米营收、净利润双双下滑。
据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计2023年开年以来，光伏扩充潮依旧凶猛，以隆基、通威、晶科、晶澳为代表的头部企业大举扩张，每月新签的项目接近1000亿元。除此之外跨界企业的扩张速度同样惊人。而且这种扩产延续到全产业链。
产业链扩张，最大的受益人自然是光伏卖铲人——设备企业。双良节能、晶盛机电、弘元绿能、先导智能、京运通、大族激光、捷佳伟创、京山轻机、高测股份、迈为股份、奥特维等11家企业营收均超10亿元，表现堪称强势。
除此之外，光伏设备企业跨界优势明显，目前弘元绿能、双良节能、京运通向硅片领域扩张，已经取得不俗成绩。高测股份、宇晶股份一季度同样动作频频，布局硅片制造环节。
光伏辅材
背板企业普遍低迷，银浆企业增长乏力
主营光伏玻璃、背板、金刚线、胶膜、银浆的28家光伏辅材企业中，21家企业营收实现正向增长,7家企业营收同比下滑。15家企业归属净利润正向增长，13家企业同比下滑。恒星科技、鹿山新材甚至出现了亏损。
具体企业方面，据国际能源网/光伏头条（PV-2005）观察，经历去年低迷的光伏玻璃行业，一季度变现出了一定程度的反弹势头，不仅福莱特等企业频频签订玻璃长单，业绩方面，福莱特、南玻A、旗滨集团、安彩高科、亚玛顿营收也出现了不同幅度的增长。
光伏胶膜领域，尽管多家企业预测光伏胶膜存在缺口，但企业业绩表现不尽如人意。福斯特、海优新材、回天新材、天洋新材虽然营收略有增长，但普遍增速有限，表现乏力。
光伏银浆领域，帝科股份、聚和材料、苏州固锝三强只有帝科股份表现强劲，营收增长121.72，净利润同比增长370.75%。另外两强则增长乏力，苏州固锝业绩甚至出现了下滑。
一季度表现低迷的还有背板企业，中来股份、赛伍科技、乐凯胶片、激智科技、明冠新材之中，只有中来股份由于多样化经营，营收、净利润同比增长，其余则出现了不同程度下滑。
光伏电站企业营收数据稳定
13家光伏电站相关企业，其中11家营收实现正向增长，2家营收同比下滑。净利润方面有2家企业亏损，6家企业净利润同比下滑。
在集中式与分布式光伏新增装机大幅增长的大背景下，电站企业营收业绩稳定。国际能源网/光伏头条（PV-2005）据正泰电器披露的数据发现，截至3月31日，正泰电器持有光伏电站装机容量11.35GW，其中户用光伏电站装机容量8.97GW，比去年同期有较大增长。
分布式光伏迅速崛起，作为开发主力，以正泰电器、中来股份为首的上市企业，业绩出现了新的增长点。除此之外，其他上市企业也纷纷跨界进入分布式光伏开发领域，下游电站领域一时成为投资热点。
