【环球新视野】万亿美元英伟达的“A股朋友圈”
来源：上海证券报 2023-05-31 08:46:33
美东时间5月30日，美股开盘后英伟达股价上涨3.8%至404.25美元/股，以英伟达24.7亿股总股本计算，其市值约为1万亿美元，一度加入苹果、谷歌、微软、亚马逊在内的“万亿俱乐部”。截至收盘，英伟达股价收涨3%，总市值超过9900亿美元。
今年以来，英伟达股价累计涨幅已经达到166%，主要得益于生成式AI对GPU芯片的大量需求。大洋彼岸围绕英伟达的这场狂欢浪潮早已涌向A股。近日A股AI板块再次大涨，一时间，“是否与英伟达有业务合作”成为了投资者最关注的问题。那么英伟达的A股“朋友圈”，亲疏远近究竟如何呢？
(资料图)
当地时间周二，美国国会及时通过债务上限议案的前景仍不确定，美股主要股指涨跌不一。
随着美债违约“最后期限”6月5日近在咫尺，众议院与参议院将不得不与时间赛跑，推动美债上限协议尽快表决通过。据悉，众议院会将于美东时间周二下午3点（北京时间周三凌晨3点）举行会议，讨论债务上限协议。据媒体报道，美国白宫官员和共和党国会领导人正在加强各自党内游说，以争取债务上限协议能在国会得到通过。
英伟达市值盘中突破万亿
芯片龙头英伟达市值盘中突破万亿美元大关，一度涨超7%，最终收涨3%，总市值超过9900亿美元。今年以来，英伟达股价已经涨超170%，主要得益于生成式AI对GPU芯片的大量需求。
目前，英伟达的市值排名仅次于苹果、微软、谷歌和亚马逊，成为美股市值第五大公司。并且从股价表现来看，今年以来，英伟达股价累计涨幅已经达到166%，是美股科技巨头企业中表现最好的。其他四家科技巨头股价涨幅为35%至43%。
如果说今年年初兴起的GPT让英伟达的股价开启“狂飙”的模式，那么近期公司公布的一季度财报，则是彻底点燃了市场的热情。
上周，英伟达发布今年一季度财报，公司实现收入71.9亿美元，高于65.2亿美元的公司指引与彭博一致预期。并且，英伟达还释放了一个重大利好：据公司预测，第二财季的销售额将达到110亿美元。
“这次最令市场惊喜的地方是英伟达的业务构成正在发生变化，数据中心的业务正在快速成长。”一位行业分析师告诉记者，这意味着英伟达或将摆脱传统的游戏业务，进一步跃入一个更为广阔的市场。
第一上海证券研报将此次数据中心业务大增归功于今年生成式AI的快速发展。研报表示，据公司财报披露，目前ServiceNow已经开始使用公司产品构建专属LLM，微软已经开始和公司进行云服务上的合作。下季度，强劲的业绩指引代表着数据中心季度收入将接近80亿美元，全年数据中心收入接近300亿美元，大幅超出目前市场190亿美元的一致预期。
华泰证券最新研报分析认为，英伟达的高算力GPU一直是AI训练首选。谷歌的TPU是少数能与英伟达GPU匹敌的芯片，但面临着通用性的局限；而AMDMI300在制程、架构及算力等多方面虽向英伟达产品看齐，但较为单薄的软件生态或是其主要突围障碍。
此外，考虑到削减TCO、提升研发可控性及集成自身生态圈等效益，微软、谷歌及亚马逊等头部云厂商均在推进自研芯片的进程，或对AI芯片市场格局有所影响。推理端对算力要求比训练端低，各类芯片百花齐放，主要根据不同AI工作负载进行选择。有鉴于此，英伟达在2023GTC里也推出了多款推理端新品，并希望能在该市场复制其在训练端的成功。
值得注意的是，在英伟达最新的业绩电话会上，公司进一步表示，众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一季度“稳固”。公司锁定了数据中心芯片的大幅增长，计划下半年大幅增加供应。公司的整个数据中心产品系列，包括H100、GraceCPU、GraceHopperSuperchip、NVLink、Quantum400InfiniBand和BlueField-3DPU都在大幅增加供应，以满足激增的需求。
A股公司亲疏如何？
由于英伟达重磅动作不断，A股上市公司是否与英伟达展开合作，自然成为最受关注的话题。多家AI基础设施领域的上市公司，于近日官宣了与英伟达的合作关系。如景旺电子在互动平台表示，公司与英伟达在算力、自动驾驶、显卡等领域均有深度合作，基于与客户的保密协议，具体订单情况不便透露。
胜宏科技在互动平台表示，公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品有高端多层板、HDI板等。产品最终广泛应用于英伟达、亚马逊、微软、思科、Facebook、谷歌、三星、英特尔、AMD等国内外众多知名品牌。
博杰股份在互动平台表示，公司与英伟达有合作订单，金额不大，主要是给英伟达做板卡检测，测试板上的制程问题。
移远通信在互动平台表示，公司5G模组与英伟达JetsonAGXOrin平台已成功完成联调，实现5G通信+AI边缘计算能力。借助移远5G模组的出色联网性能和JetsonAGXOrin的强大计算能力，“移远5G模组+JetsonAGXOrin平台”组合方案可应用于高端机器人、无人地面车辆、低速自动驾驶、智慧交通等终端产品及场景。
此外，多家公司披露称，已直接或间接采购了来自英伟达的产品。如海天瑞声在投资者互动平台表示，目前公司有采购包括英伟达在内的多个硬件厂商生产的芯片，用于数据存储和数据生产等工作。亚康股份在互动平台表示，公司在国内与海外与英伟达均有间接业务关联，公司采购与销售的GPU整机都是基于英伟达的产品。
除了“主动认领”，多家近日连涨的概念股，纷纷出来“撇清关系”。5月30日晚，“四连板”的金百泽发布异动公告称，公司注意到“英伟达概念”“CPO概念”近日在市场引发了大量关注和讨论，公司自身始终秉承冷静、理性、专业的态度看待，包括对公司业务所能产生的实质影响。
金百泽表示，公司暂未涉及CPO(共封装光学)产品；且公司未向英伟达公司供货，不存在相关收入；仅部分研发的产品方案需要，有采购英伟达的相关产品，采购金额较小。英伟达公司的业绩情况，对公司的业绩并无直接影响。前述概念与公司无直接相关性。
一博科技同样在异动公告中表示，公司未直接向英伟达公司供货，不存在相关收入；英伟达公司的业绩情况，与公司的业绩并无相关影响。
美股三大股指涨跌不一
当地时间周二，美股三大股指涨跌不一。截至收盘，道指跌超50点，跌幅0.15%，报33042.78点；标普500指数持平报4205.52点；纳指涨41.74点，涨幅0.32%，报13017.43点，连续第三日上涨。
标普500指数的11个板块多数收跌，标普日用品板块收跌1.08%，能源板块跌超0.9%，原材料板块跌约0.6%，电信服务板块跌约0.1%，跌幅最小，信息技术/科技板块则涨超0.6%，可选消费板块涨超0.7%。
科技股多数上涨，苹果涨1.07%，亚马逊涨1.29%，奈飞涨3.72%，谷歌跌0.75%，脸书涨0.18%，微软跌0.5%。
银行股多数下跌，摩根大通涨0.38%，高盛跌0.38%，花旗涨0.22%，摩根士丹利跌0.57%，美国银行跌0.21%，富国银行跌0.58%。
AI概念股多数上涨，C3.ai收涨33.42%，连涨四日，创2021年11月以来收盘新高；SoundHound.ai（SOUN）收涨9.1%，Palantir（PLTR）收涨近7.8%，Adobe（ADBE）盘初曾涨近超4%，最终收涨0.4%。
美国债务上限协议能否“闯关”成功？
历经数周博弈，美国债务上限协议终于进入立法程序。随着“最后期限”6月5日近在咫尺，众议院与参议院将不得不与时间赛跑。据悉，众议院会将于美东时间周二下午3点（北京时间周三凌晨3点）举行会议，讨论债务上限协议。
据媒体报道，美国白宫官员和共和党国会领导人正在加强各自党内游说，以争取债务上限协议能在国会得到通过。
“闯关”众议院在即，但反对之声不小。一些极右翼共和党议员公开表示反对，其中包括前总统特朗普的盟友和今年早些时候抵制麦卡锡成为众议院议长的议员们。来自南卡罗来纳州的共和党议员Ralph Norman表示：“这项协议是疯狂的，不会投票让我们的国家破产。”
不过，目前，反对者数量尚未接近半数。当地时间5月30日，美国众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯表示，众议院民主党将尽力确保通过债务上限法案，推进债务上限法案“没有问题”。杰弗里斯在与记者谈论时称：“希望共和党兑现承诺，为债务上限法案提供至少150张共和党选票。”
美油跌破70美元/桶
因对债务上限协议以及沙特阿拉伯和俄罗斯之间紧张局势的担忧，美国原油期货价格跌破每桶70美元。WTI 7月原油期货收跌3.21美元，跌幅4.42%，报69.46美元/桶，为近四周来的最低收盘价；布伦特7月原油期货收跌3.41美元，跌幅4.43%，报73.54美元/桶。
据央视新闻报道，石油市场资深人士将30日的石油期货价格下跌原因归咎于对债务上限协议的担忧。“债务协议能否顺利达成并不是一件轻而易举的事情。毫无疑问，这使市场感到紧张。” 美洲瑞穗证券能源期货副总裁罗伯特·亚格尔表示。
石油分析主管帕特里克·德哈恩也指出，人们对债务上限协议的“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提高可能引发“严重衰退”，抑制了对石油的需求。
（文章来源：上海证券报）
